《開市Good Morning》林嘉麒:港鐵上半年前景仍嚴峻

06/03/2020

  港鐵(00066)去年全年盈利倒退逾25%,宏匯資產管理董事及投資策略總監林嘉麒在《經濟通通訊社》News TV節目--開市Good Morning上表示,港鐵票務表現急挫為預期之內,但由於去年因社會事件導致維修費大增,以及物業入帳進度不及預期,料市場對其整體業績比較失望。

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港鐵有機會下試42.5元的低位

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  林嘉麒指出,港鐵去年車務相關的基本收入下跌已是預期之內,加上社會事件期間租戶的收入損失、維修費用增加,均影響其持續性收入。他又指,原本預期港鐵會將大部分物業發展的利潤於全年業績入帳,但相信預計今年上半年經營環境會繼續嚴峻,港鐵有需要將部分物業利潤留待今年始入帳。他表示,港鐵全年業績整體表現令市場失望,相信陸續有大行下降公司目標價。

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  至於今年發展前景,他坦言業績一定差,一來自2月開始,中港兩地關口暫時關閉,重挫港鐵跨境票務收入,相關業務有機會比起去年下半年更差;租金收入方面,他推算,即使內地疫情於4月回穩,預期零售業務的租金寬免會持續整個上半年,下半年的表現則取決於內地經濟會否出現V型反彈,帶動中港兩地整體消費及人流,暫時港鐵全年表現難估計。

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  不過,他認為港鐵業績雖較預期差,但市場仍憧憬未來業務正?;?,加上今年有黃竹坑及將軍澳等物業入帳,公司仍具中長線投資價值。股價走勢方面,他認為,受今年上半年業績差的預期影響,港鐵有機會下試去年底低位42.5元,屆時股價長線回報屬合理水平。

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瑞聲短期續受蘋果供應鏈負面消息拖累

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  瑞聲科技(02018)近日受蘋果手機供應的消息拖累,但昨日急彈逾半成。不過,林嘉麒認為,瑞聲昨日反彈只是技術性反彈,短期會繼續受壓於10天線(約53.3元),不排除會再跌穿51元,甚至逐步下試至47元。他分析,雖然目前內地手機設備工廠復工數據尚算理想,但蘋果手機供應鏈遍布全球,加上目前日韓兩地受疫情困擾,市場對蘋果恢復生產的信心亦不大。

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  有報道指,蘋果即將發布較低價的手機,但他認為對瑞聲支持不大,因為市場更關注蘋果今年旗鑑手機的出貨進度。而受疫情影響,公司設計師已無法赴內地廠房,市場料發布機會微,屆時或對瑞聲造成更深的打擊。

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美團短期料繼續窄幅上落 現時不建議部署

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  林嘉麒亦在節目中分析內需股包括海底撈(06862)、美團點評(03690)、蒙牛(02319)及體育用品股的前景,並回應觀眾提問關於黃金相關股、騰訊(00700)、阿里巴巴(09988)、中芯(00981)、丘鈦科技(01478)和吉利(00175)等股份的部署。

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